从中国宏观经济看未来房市、股市、汇率走势-孙晶 18211615

一、房市
受疫情影响，我国经济下滑严重，但房地产业在我国经济总量中仍占有重要的地位和份额，房地产业发展的好与坏与我国经济发展态势依然有着非常精密的联系。
1、政策环境
住建部针对2020年的房地产工作做了具体的重要部署，共有九方面内容，其中排在第一位的就是“着力稳地价稳房价稳预期，保持房地产市场平稳健康发展”。
2、经济分析
2019年第四季度，全国GDP增速6%，比第一季度下滑0.4%。2020第一季度，受疫情影响，全国GDP继续下滑。在经济面临较大挑战的情况下，中央保持房地产调控定力，坚持“房住不炒”定位不变，不将房地产作为短期刺激经济的手段，保持房地产金融政策的连续性、一致性和稳定性，促进房地产市场平稳运行。地方层面，为应对疫情影响，多地密集出台房地产扶持政策，从供需两端提振市场信心，因城政策更加灵活。截止3月底，已有超60个省市从供需两端出台了扶持政策，其中以供给端为主，需求端为辅。
3、市场分析
在市场上，主要呈现重点城市成交量缩价稳，部分热点城市市场恢复较快的特点。从各级城市来看，一季度一线城市价格相对平稳，三四线城市2月价格小幅挑战，3月随着被抑制的需求释放，价格环比均止跌转涨。
4、土地规模分析
在土地规模上主要体现供需规模回落，热点城市土地竞拍热度较高的特性。整体来看，受疫情影响，一季度地方政府推地节奏放缓，土地成交规模有所回落，住宅用地成交楼面均价同比涨幅显著。目前，国内疫情防控已取得实质性进展，未来各城市土地供应节奏将逐渐或加快恢复，另外，当前房企投资更加聚焦，短期一、二线及城市群内部三四线城市的土地市场仍将保持一定热度。
总结：基于以上分析，房地产市场供需两端将逐渐恢复，价格则存稳中小幅度调整压力。
二、股市
1、国家加大宏观政策稳定经济形势
**中央政治局召开会议，指出要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。采取积极的财政政策和稳健的货币政策，坚持把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上
2、经济指标回升，预测本年第二季度经济会明显好于第一季度
一季度主要经济指标明显下滑，但3月份主要经济指标呈现回升势头，降幅明显收窄。从目前经济运行情况看，3月份这种改善势头应该能延续下去，特别是随着复工复产加快统筹推进，更大力度的政策不断出台，二季度经济会明显好于一季度。
3、金融委：坚决维护良好的资本市场环境
国务院金融稳定发展委员会二十六次会议指出，监管部门要依法加强投资者保护，提高上市公司质量，确保真实、准确、完整、及时的信息披露，压实中介机构责任，对造假、欺诈等行为从重处理，坚决维护良好的市场环境，更好地发挥资本市场服务实体经济和投资者的功能。
4、外资活跃度提高
正值年报、一季报密集披露季，外资变得更加活跃，QFII（合格境外机构投资者）、北上资金持仓陆续曝光。统计显示，在当前披露年报股中，QFII现身135股前十大流通股东，以去年末股价计算，持仓市值接近464亿元
分析趋势：
1、医药原药材行情呈现上涨趋势
受欧洲印度疫情影响，原料药备受市场关注，兴业证券医药团队汇总数据显示：2020年3月，维生素品种价格走势整体上涨；抗生素中间体价格整体走势上涨；激素类价格上涨；特色原料药价格整体保持稳定。
2、华为芯片走向国际，5G、人工智能新经济产业实现年均40%高速发展
3、数字货币会成为未来市场的主流
三、汇率
人民币汇率最重要的就是看対美元汇率。短期人民币兑美元汇率的走势受到中美贸易摩擦、美元指数、央行的干预态度以及中美利差（基本面）变化的综合影响。具体来看，其一，就目前而言，主导人民币汇率短期大幅波动的因素主要是中美贸易摩擦的变化。其二，在当前人民币汇率弹性增加的背景下，央行通过逆周期因子干预不会改变人民币汇率的变化趋势，但会改变人民币汇率变化的幅度和节奏。因此，短期人民币兑美元的汇率走势，受到中美贸易战进程影响。如果摩擦再次恶化加剧，那么人民币兑美元汇率有贬值的可能。