财富管理2+21210181+何坤燕+宏观经济分析

宏观经济分析

一、中国当前的市场信心较为低落，我们可通过以下几个指标来衡量。
第一个指标是制造业 PMI，该指标由一线采购经理在判断本月经济形势是否较上月改善的基础上得出，是宏观经济的领先指标。今年5 月制造业 PMI 录得 48.8，由2023年2月52.6开始下行，低于近5年历史均值。

第二个指标是社会融资规模，进入回落期。初步统计，2023年5月社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，比上年同期少1.31万亿元。

第三个指标是房地产景气指数，4月份，房地产开发景气指数为94.78。1—4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%（按可比口径计算）；其中，住宅投资27072亿元，下降4.9%。
第四个指标是消费者信心指数，4月份消费者信心指数为94.9%，从2022年11月以来开始缓慢提升，但距离疫情前的水平还有很大的空间
二、如何提振公众对未来发展的信心？
总体来说一要改善国内预期、从而推动投资意愿和消费倾向提高，二要改善国际投资者预期，持续吸引外资、稳定外贸基本盘并持续改善贸易质态。
从国家政策层面
（1）12 月 15 日至 16 日，中央经济工作会议召开，提出明年经济工作，稳中求进，做好“六个统筹”，提振市场信心。一是着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置，二是加快建设现代化产业体系，三是切实落实“两个毫不动摇”，四是更大力度吸引和利用外资，五是有效防范化解重大经济金融风险。六是明确支持鼓励房地产业、平台经济和民营企业发展。
结合我从事的行业，银行作为金融机构，可从以下几方面来聚焦服务扩大消费需求。
第一，金融政策要积极配合财政政策和社会政策，更多渠道增加中低收入和受疫情影响较大群体的收入，提高居民消费能力。
第二，以满足新市民需求为重点，开发更多金融产品，鼓励住房、汽车等大宗商品消费。
第三，围绕教育、文化、体育、娱乐等重点领域，加强对服务消费的综合金融支持。
第四，创新运用多种融资工具，推动完善社会领域投融资机制，加快社会领域补短板。
（2）国家出台扩大内需顶层设计，通过释放消费潜力和加大投资改善预期提振信心。 12 月 14 日，**中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035 年）》。《纲要》明确，2035 年实施扩大内需战略的远景目标是：消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建立；新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化基本实现，强大国内市场建设取得更大成就；城乡居民人均收入再迈上新的大台阶，中等收入群体显著扩大；改革对内需发展的支撑作用大幅提升，现代流通体系全面建成；我国参与全球经济合作和竞争新优势持续增强，国内市场的国际影响力大幅提升。“十四五”时期实施扩大内需战略的主要目标是：促进消费投资，内需规模实现新突破；完善分配格局，内需潜能不断释放；提升供给质量，国内需求得到更好满足；完善市场体系，激发内需取得明显成效；畅通经济循环，内需发展效率持续提升。
从宏观政策层面
一是财政政策要 “加力提效” ，用好优化组合赤字、专项债、贴息等工具，以“必要的财政支出强度”为“稳增长”保驾护航，要“保障财政可持续和地方政府债务风险可控”。
二是货币政策要在 “精准”和“有力”两个方面下功夫，在保持流动性合理充裕的同时，继续加大对“小微企业、科技创新、绿色发展” 等重点领域的支持力度，后续结构性货币政策工具料仍是重点，继续配合财政和产业政策发挥精准滴灌实体经济作用。
三是产业政策要补链强链，发挥金融创新支持作用，既要改造升级传统产业，也要培育壮大战略性新兴产业，推动“科技-产业-金融”良性循环，发挥金融引导社会资金流向产业升级关键领域的积极作用，除了结构性货币政策工具外，也要深入挖掘资本市场融资功能，着力形成全社会支持创新发展、分享创新红利的良好氛围。
从吸引外资层面，持续推动高水平对外开放，更大力度吸引和利用外资。
吸引和利用外资是高水平对外开放的重要内容，得益于“稳外贸稳外资”等政策持续发挥作用，以及中国经济中长期发展吸引力，需从提升国际循环质量和水平、增强经济高质量发展动能高度，要更大力度地吸引和利用外资，特别是提升制度性开放的质效，包括扩大市场准入、积极推动加入高标准经贸协定、主动对照国际经贸规则深化国内相关领域改革，落实好外资企业国民待遇等内容。