表1是周先生家庭的资产负债表，净资产10万元。目前家庭没有负债，净资产占总资产的比例为100%。10万元资产皆以活期存款存放银行，资金流动性较高，但是投资收益偏低，资金利用率不高，影响财富增长速度。

2、家庭收支状况分析

表2 周先生家庭收入支出表

家庭理财，从技术的角度讲，就是利用“开源节流”的思想，增加收入，理性消费，减少不合理的开支，以此实现一个家庭所希望达到的经济目标。月度收支表作为家庭理财中的重要一环，则能帮助个人（家庭）直观地了解每月的收入来源和支出项目，以及各部分所占比例，做到对自己的收支情况心中有数，从而有针对性地调整收入和支出，增加月度节余资金，这也是投资资金的重要来源。

从周先生家庭目前的月度收支情况来看，月总收入为8000元，年总收入96000元。夫妇二人月收入各占50%；月度家庭其他收入占0%。 从家庭收入构成来看，工资收入占到总收入的100%，显示家庭的收入来源较为单一，可尝试通过各种途径获得兼职收入、理财收入等其他收入。

    目前家庭的月总支出为3084元。其中，夫妇二人在广州的日常生活支出为1250元，占40.5%，寄回家的日常生活支出为1000元，占32.5%；其他支出834元，占27.0%。家庭支出构成中，月总支出占月总收入的38.55%，显示家庭控制开支的能力较强，储蓄能力也较强。

目前家庭月度节余资金4916元，年度节余资金58992元，占家庭年总收入的61.45%。这一比率称为储蓄比例，反映了周先生家庭控制开支和能够增加净资产的能力较好。对于这些节余资金，可通过合理的投资来实现未来家庭各项财务目标的积累。

二、理财规划方案

家庭理财规划要尽量实现长期目标与短期目标相结合、规避风险与获取投资收益相结合，优化家庭财务质量。

1、应急准备规划

家庭应急准备金是家庭抵御风险的第一道防线，储备金额一般为月均支出的3—6倍，依照周先生目前的家庭状况，两地的月生活开支为月必需支出，共计1250+1000=2250元。为此，周先生需准备6750——13500元作为应急资金。

2、长期保障规划

家庭应该注重长期风险的对冲，主要通过配置保险实现。保险是家庭理财计划中必不可少的家庭风险管理工具，目前周先生家庭未购买任何保险，家庭成员面临许多不确定的生命和财产风险，缺乏基本的保障。如果周先生家庭想释放更多的财务资源用于满足其他目标，则可以购买商业保险，以商业保险作好风险保障后，再进一步考虑其他投资规划。

家庭商业保险的购买可将保额设置在年收入的5-10倍，即保障意外情况下未来5-10年的收入，保费控制在年收入的10%-15%左右。按照周先生家庭的年收入状况来看，可将年收入的10%即9600元用来购买商业保险，保额可设置为48-96万。

商业保险的险种考虑寿险、重大疾病险、意外险。买保险时的顺序是先给家庭经济支柱买（即先给最能赚钱的人买），再给次经济支柱买，最后才给孩子买。具体的保险产品组合可咨询保险机构或者保险顾问，通过不同组合可以在控制保费的情况下达到相应的保额需求。

3、子女教育规划

周先生的孩子目前正上小学三年级，距离上大学还有9年时间。周先生从现在开始每月做一笔基金定投，如每月投入1270元，投资9年后 ，按照基金年收益率8%计算，可在孩子上大学那年筹集到约20万的资金。

基金定投，即定期定额投资某一基金。这样投资可以平均成本、分散风险，比较适合进行长期投资。一般建议选择指数基金，费率最低，且长期来看其收益率相对其他基金可观，指数基金年均收益率为8%。单个时点来看，基金有亏有赚，但对于中国股市而言，长期看应是震荡上升的趋势，因此长期投资若干年后，只要出现一个牛市达到之前预设的目标收益率，就可赎回基金获得收益。

4、买房规划

周先生欲在三年后回老家一座三线城市购买一套90㎡的房，预计三年后当地每平米均价3300元，那么房子总价为30万元。首付三成9万，可由现有存款支付。由于周先生单位没有五险一金，剩下的21万房贷只能寻求商业贷款，根据目前商业贷款利率为6.8%，贷款年限为20年，买房后每月需要还房贷1603元。每月还贷额占月节余的比例为32.6%，低于50%的安全线。

进行以上几步规划后，周先生家的开支情况将有一些变化，经整理得到三年后周先生家新的收入支出状况表，如下所示：

表3 三年后周先生家庭新收支情况表

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在购买了商业保险以及为孩子上学及未来买房规划资金后，周先生家庭月度结余为1043元，年度结余资金为12516元。

5、养老规划

周先生今年35岁，距离60岁退休还有25年。若将每月结余资金1000元用作基金定投，按8%的年收益率计算，25年后可获得95万资金用作养老。按周先生目前1250的生活水平来看，假设到退休时的**率是年均3%，那么退休时的退休生活水平为2617元/月。退休后25年需要的总生活费用为2617*12*25=785100元。退休时基金账户所拥有的95万可保障周先生夫妇俩退休后25年内生活质量不下降。

若周先生夫妇能通过其他渠道增加每月收入，则有更多盈余投入养老基金得到更长期的退休生活保障，也可用于提高目前生活水平。

三、具体操作方案

    总结以上理财规划和分析，首先周先生将存款中的1万元用作应急准备，以活期存款或货币基金等流动性好的形式持有，剩余资金可做3年期的保值增值投资组合。同时，向保险公司或第三方理财机构（招宝理财、财商人生等）询问保险产品，购买保险年支出9600元，以保证家庭获得足够的保障，这样更能放心的使用家庭财务资源进行投资。另外，结余资金4916元中，前三年每月拿出800元作为保费，1270元作为子女教育基金定投。三年后孩子到市区上学预计每月寄回家的生活费增加200元，加之房贷每月还款1603元，尚结余1043元，可进行基金定投，用作未来退休养老用。另外，周先生夫妇可寻找其他可增加收入的渠道，使目前资金更加宽裕或使未来生活更有保障。

作者：

陈玉罡 中山大学管理学院财务与投资系。  

田岚   中山大学管理学院财务与投资系。