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标题: 根据宏观经济分析未来房价，股价，汇率的走势-20211486(张群) [打印本页]

作者: luxi 时间: 2021-3-19 17:15 标题: 根据宏观经济分析未来房价，股价，汇率的走势-20211486(张群)

根据宏观经济分析未来房价，股价，汇率的走势
根据中国2010年1月-2020年12月的24个主要宏观经济指标月度和季度混频数据，得到GDP季度增速和其他宏观经济指标的月度增速预测结果。模型预测结果显示，由于2020年一季度的低基数，2021年一季度的名义GDP同比增速达到19.21%，但随后的二季度-四季度的名义GDP同比增速逐渐回落至8%左右，分别为8.61%、7.73%、7.95%，全年同比增速为10.58%。扣除价格因素的影响，我国2021年四个季度的实际GDP 同比增速分别为：16.71%、6.11%、5.53%和5.45%，全年同比增长8.08%。如果疫情延续2020年二季度及其后的形势，我国2021年四个季度的实际GDP同比增速可能分别为：13.71%、5.01%、4.43%和4.35%，全年同比增长6.60%。
面对严峻复杂的国际形势、艰巨繁重的国内改革发展稳定任务特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，2020年，中国经济取得了举世瞩目的成就，但仍存在一些不可忽视的问题，分别是产业结构优化的科学性和韧性有待进一步改进，长期依靠新基建拉动经济增长不可持续，居民收入分配差距扩大等因素拖累居民消费扩容升级，以及国际主要经济体疫情卷土重来和外部环境变化增加了经济复苏的不确定性。当前中国经济运行中存在的主要问题：一是目前复苏并不平衡，二是投资持续恢复的基础并不牢固，三是消费复苏存在长期制约，四是外需超预期不可持续。所以在宏观经济的影响下，房价，股价和汇率的趋势将会怎样，简要分析如下：
房价走势：
房地产是国民经济的重要组成部分，住房与人民生活息息相关。“十二五”、“十三五”规划中均设立了住房供应体系方面的内容。那么“十四五”期间，房地产市场将会如何发展？
2019年年底出现了疫情，产生了巨大的外部冲击，冲击之后，2020年整体上在变化中趋于平稳。2020全年，相关方预测商品房价格同比增幅可能在5%左右，商品房销售面积同比增幅可能在-5%左右，房地产开发投资同比增速可能在3%-7%；时间上将是逐月边际递减性恢复态势，各月各项指标恢复存在差异和波动性。
2021年房地产市场稳中趋降的概率较大。2021年和2020年相比，市场的需求会更大一些，但也有一些负面因素，例如房地产融资“三道红线”。总体上来看，2021年房价增幅可能将继续下降，销售可能上升，投资增幅下降。另外，2021年风险将会增加，楼市风险整体仍比较大，房地产调控政策、宏观经济形势等也存在不确定性。从长期来看，相关专家预测在“十四五”期间，中国房地产市场可能会出现拐点。这一判断是基于他此前做的一个研究，研究发现在2025年前后中国房地产市场将出现明显的拐点，拐点包括房价保持平稳、销售出现连续三年负增长、房地产开发投资增速放缓等体现，原因除了市场存量饱和之外，还有国家政策的坚决性。

股价走势：
从根本上说，股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的，经济的周期决定股市的周期，股市周期的变化反映了经济周期的变动。经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段，一般来说，在经济衰退时期，股价指数会逐渐下跌；到经济危机时期，股价指数跌至最低点；当经济复苏开始时，股价指数又会逐步上升；到经济繁荣时，股价指数则上涨至最高点。股市是国民经济的晴雨表，但这并不代表两个周期是完全同步的。作为一个相对独立的市场，股市的波动也存在着自身特有的规律，在实际运行中，股市周期反映经济周期有着独特的特点，从而造成了股市周期与经济周期不同步，甚至背离的现象。　　
宏观经济因素对证劵市场价格的影响有6个方面：一，国内生产总值与经济增长率二，经济周期对股市的影响。经济周期的变动对企业营运及股价的影响极大，例如经济衰退期，股票价格会逐渐下跌，经济复苏期股票价格又会逐步上升。危机，繁荣。三，物价变动对股市的影响。普通商品价格变动对股票市场有重要影响，一般五家上涨，股价上涨，物价下跌，股票也下跌。四，**对股市的双重作用，它对股市既有刺激作用又有抑制作用。适度的通货使得货币供应量增加，多余的社会购买力就会进入股市。当通货现象严重时，将会推动利率上升，资金从股市中流出，导致股价下跌。五，利率变动对股市的影响。利率下降，股价上涨，利率上涨，股价下跌。六，汇率变动对股市的影响。一般来说，一个国家货币升值，股价就会上涨，反之，其货币贬值，股价也随之下跌。总之，宏观经济因素对证劵市场的影响是基础性的，也是全局性的和长期性的。
汇率走势：
一、对进出口的影响人民币升值会扩大国内消费者对进口产品的需求，减轻进口能源和原料的成木负担，使进口增加。对于依靠进口能源或原料的企业来讲，将减轻进口成木。我国是一个资源缺乏的国家，在国际能源和原料价格不断上涨的情况来，国内企业势必承受越来越重的成木负担。进口能源和原料价格上涨，不仅会抬高整个基础生产资料的价格，且会吞噬产业链中来上企业的利润，使其赢利能力下降甚至亏损.而人民币升值可以减轻我国进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成木，增强竞争力。人民币升值将抑制出口增长，削弱中国商品在国际市场上的竞争能力。出口企业为维持一定利润就必须提高国际市场价格，这将削弱我国出口商品的价格竞争优势如果保持国际市场价格不变，出口企业的利润将会来降，这样又影响出口企业的积极性。二、对外汇备的影响人民币升值导致的储备资产的汇兑损失。热钱会继续流入，延后升值可能造成的以人民币计算的储备资产的蒸发。三、有利于产业结构调整人民币升值有利于促进我国产业结构的调整，改善我国在国际分工中的地位。长期以来，我国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略，使出口结构一直得不到优化，使我国在国际分工中一直扮演“世界打工仔”的角色。廉价竞争使得中国走上内需持续降低，外需持续扩大，经济增民越来越依赖出口的恶性循环之中。从企业的长远发展来看，必须提高商品的附加值，走技术发展的道路。而人民币适当升值，将有利于推动企业提高技术水平，改进产品档次，从而改善我国在国际分工中的地位。四、影响就业人民币升值将加大国内就业压力。

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