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标题: 根据宏观经济分析中国未来房价、股价、汇率的走势-张淦浩，20211745 [打印本页]

作者: 张淦浩 时间: 2022-3-3 21:09 标题: 根据宏观经济分析中国未来房价、股价、汇率的走势-张淦浩，20211745

一、中国宏观经济情
近年来，中国经济稳健前行，取得了举世瞩目的成绩。2021年，中国经济运行整体平稳，GDP比2020年增长了8.1%，实现了年初制定的全年增长6%以上的预定目标。从动力引擎来分析，主要有几方面的因素。一是最终消费增速总体处于复苏进程中，发挥了稳定经济增长的基础性作用，但受疫情影响消费增速波动明显加大，部分必须物品消费占比和网上零售额占比较疫情前明显提升。二是基建投资增速全年低位徘徊，房地产投资增速下半年下滑较快，制造业投资成为拉动固定资产投资增长的重要力量。三是海外疫情蔓延和供需缺口的持续存在，使得中国净出口再次实现了超预期增长。
在行业方面，2021年中国工业经济保持稳定复苏态势；服务业复苏易受疫情扰动、结构分化明显。
2022年是疫情下继续前行的第三年，虽过去呈现出稳中向好的趋势，但并不意味着一帆风顺。疫情下的全球和中国经济都将面临更大的不确定性。不同行业的复苏状况存在较大的差异，这种差异也体现在不同群体的收入增长方面，从而影响居民消费水平的提高。
2020年中国经济运行的可能基本态势，会呈现出以下几方面的特点。一是我国投资或将呈现基建投资增速上升、房地产投资维持低位增长、制造业投资仍较活跃但前高后低的局面，政策推动的投资将成为稳增长的关键。二是在疫情暴发后的两年，中国外贸出口取得了超预期增长，但随着发达国家宽松政策退出以及国内促进内需扩张政策的实施，净出口对经济增长的拉动作用可能会有所减弱。三是人口红利继续消失，2014年开始劳动力供给负增长，继续压低劳动报酬维系国际大循环不可持续。

二、未来房价、股价、汇率的走势
（一）房价，大涨转入稳健。房地产投资在“房住不炒”和继续稳妥实施房地产长效机制的背景下，各地可能根据当地的房地产市场实际情况更多采取“因城施策”的政策促进房地产投资的稳定。
（二）股价，仍具不确定性。目前，经济周期和股市趋势处于下行周期，虽国内的稳增长和逆周期调解，但受到疫情的影响，下行力量仍稍占上风。寻求低位价值白马股，仍是投资的主要方向。
（三）汇率，人民币大概率贬值。2020年国外因疫情导致生产受阻，中国出口旺盛。但随着国外生产逐渐恢复、疫情发钱的举措逐渐取消，中国的出口增长势头将会受到影响。此外，美国加息，而国内央行还在降准降息周期中，所以中美利差变窄，进一步吸引资本离开中国走向美国。

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