中国未来房价、股价、汇率的走势的分析-陈嘉-18211645

本帖最后由 karlch 于 2020-6-5 19:47 编辑

中国未来房价、股价、汇率的走势的分析

一、房价
1.全国房地产开发投资情况
2020年1—4月，全国房地产开发投资33103亿元，同比下降3.3%，降幅比1—3月份收窄4.4个百分点。其中，住宅投资24238亿元，下降2.8%，降幅收窄4.4个百分点。注：2019年全国房地产开发投资34217亿元，同比增长11.9%，增速比1—3月份提高0.1个百分点。
1—4月份，房地产开发企业土地购置面积3151万平方米，同比下降12.0%，降幅比1—3月份收窄10.6个百分。注：2019年房地产开发企业土地购置面积3582万平方米，同比下降33.8%。

2. 商品房销售和待售情况
1—4月份，商品房销售面积33973万平方米，同比下降19.3%，降幅比1—3月份收窄7.0个百分点。其中，住宅销售面积下降18.7%，办公楼销售面积下降32.0%，商业营业用房销售面积下降29.1%。商品房销售额31863亿元，下降18.6%，降幅比1—3月份收窄6.1个百分点。其中，住宅销售额下降16.5%，办公楼销售额下降37.5%，商业营业用房销售额下降34.5%。

3. 东中西部和东北地区房地产销售情况

从销售数据来看，2020年4月随着国内疫情形势逐渐好转，房地产市场逐步复苏，销售额可能回升至与2019年全年平均水平。
从地产政策来看，政策依然偏紧。2020年两会政府工作报告指出，“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，促进房地产市场平稳健康发展。”在“房住不炒”的政策监管下，房地产并不是政策支撑经济的主要抓手。随着融资政策收紧，土地购置面积下降、棚改计划终止等，未来房地产或将继续放缓。
官方数据显示，全国现有的房地产存量是300亿平方米，城市人均已经达到39平方米，增量空间有限。而城市更新改造，经济适用房等投资起码各有20万亿人民币的容量，结构性调整将是地产行业的主旋律。
笔者认为，房地产价格不会再有爆发性地增长，如果要进行投资性房地产，需要挖掘区域性投资机会（图3， 2020年1-4月份东中西部和东北地区房地产销售情况）

注：因为图片格式不兼容，所以图片无法使用，所有引用数据均来自国家统计局网站，文章标题：2020年1—4月份全国房地产开发投资和销售情况，2019年1—4月份全国房地产开发投资和销售情况。

二、股价
我国自改革开放以来，一直注重GDP（国内生产总值）指标，而2020年两会的政府工作报告中，备受关注的GDP增速预期目标并未出现，工作重点转为‘六稳’、‘六保’。政策对经济预期目标的淡化，转而关注民生类指标，表明了是对国家内外部经济形势不确定性的一种应对。

就经济基本面情况看来，本应对股票市场有不乐观的预期，但“股票市场是经济的晴雨表”这句话在中国股票市场并不完全有效，因为现今股票指数已然失真，并不能真实反映中国经济情况。

A股上证指数自2019年1月4日最低点2440点反弹以来，在3000点中枢上下波动，个股分化，个别个股已创新高，创业板市盈率超过科创板，达到年均160多倍。

6月4日，大盘站到了半年线、年线之上，市场处于资金存量博弈，如果有进一步的利好或者增量资金的助推，有可能会往上再走一步。如果没有进一步的利好，也许在现在的位置上还会有拉锯。简单地讲，市场已经走到了一个十字路口，向上还是向下，就需要外部力量来有所推动，需要等待外部刺激。

三、汇率
6月4日，人民币兑美元中间价调升62个基点，报7.1012，上一交易日中间价7.1074。同时，央行今日开展700亿元逆回购操作，因今日有2400亿元逆回购到期，实现净回笼1700亿元。

整个5月，人民币对美元汇率走低，人民币对美元即期汇率在5月最后一个交易日收盘报7.1455，单月下挫1.33%，月内人民币对美元即期汇率最低贬值至7.1765，离岸人民币对美元即期汇率盘中最低报7.1954，逼近2019年9月初的低点。人民币汇率大幅走低，是由突发事件导致的短期结果，与中国经济基本面无关，当前人民币的贬值续跌空间有限。

人民币对美元汇率走势主要取决于基本面和国际环境因素。从基本面来看，中国的疫情形势大幅好转，海外疫情在二季度仍处于高峰期。疫情的错位带来了中国与海外基本面的重大差异，二季度中国经济有望成为拉动全球经济增长的主导力量。

此次疫情中，虽然人民币对美元汇率波动比较大，但从人民币对多边货币的汇率来看，今年以来人民币对外币值总体是偏强的，人民币初步展示了避险货币的潜力，对于未来走势持一定乐观态度。