基金组合和股票推荐-20211924-胡沛煌

一、基金产品组合
背景：
王先生现年30岁，未婚，目前在一家500强企业任职销售主管岗位，月收入2万，年收入30万，有房贷，每月还贷8000元，其他生活支出5000元，目前存款10万元。王先生有投资基金及股票的经验，但收益表现不稳定，总体盈利情况一般。
王先生计划当年结婚，并于次年生育。未婚妻在国企上班，工作较为稳定，月收入8000元，月支出4000元。未来王先生希望通过理财方式为子女养育及教育成本减轻负担。

分析：
1.生命周期：王先生正处于事业上升期，年收入中等偏上，还贷压力适中，考虑夫妻双方收入后，每月尚有至少8000元以上可用于理财。
2.风险偏好与理财目标：分析王先生此前的投资体验及未来理财需求，可判断其属于平衡性风格，希望控制一定的投资风险的同时，获得资产的稳健增值。
3.财务资源王先生目前存款10万元，每年仍有接近10万可用于投资理财。

基金产品组合：
1.现有10万存款：投资于货币基金，作为未来备用金使用。
2.考虑到王先生家庭生育小孩后需要提前储蓄和投资，因此大部分投资理财方向应为稳健型，少部分用于权益投资。每月结余资金对应的基金组合方案如下：50%定投货币基金理财产品、30%定投固收+策略基金（如：富国天利增长债券）、20%定投指数型基金（如：易方达沪深300ETF联接）。

二、股票推荐
值得长期投资的股票组合，一般离不开以下三大要素：长期稳定的商业模式、经久不衰的企业文化、符合价值的合理价格。根据以上研究体系，建议可关注以下股票：
1、消费类：贵州茅台。食品饮料中的顶流，短期内无法撼动的市场地位，未来大概率可保持稳定的ROE和现金流，长期投资公司股票可保持较稳定的年化收益。
2、家电类：美的集团。从家电制造中积累的供应链、组织管理、技术创新等能力，有利于美的集团未来向多领域进行拓展，包括但不限于：新能源汽车零部件、医疗器械等。另外，美的集团在领导者传承上具备更好的体系，有利于接班人的培养。
3、医疗类：迈瑞医疗。医疗器械行业的特点是基础底层技术更新频率低，设备优化需依托用户反馈和不断迭代，从而在先发优势上塑造了强者恒强的护城河，国外的西门子、飞利浦等是参考案例。国内医疗器械存在大量国产替代空间，而迈瑞医疗具备绝对龙头地位，未来通过技术升级和海外并购，有望保持长时间的稳定增长。
4、建材类：东方雨虹。建筑材料属于长坡厚雪的赛道，龙头凭借其优秀的产品研发能力和规模生产优势，将不断提升市场份额。东方雨虹属于防水领域的绝对龙头，但当前市场份额仍不到20%。防水市场存在大量非标产品，随着国家防水标准的不断提高，产业内集中度的持续提升，东方雨虹有望享受产品升级和市场份额提升的双重增长。
5、新能源运营商：龙源电力/华润电力/大唐新能源。过去，新能源运营商长期以来受补贴款拖延的影响，被认为不是好的商业模式，但行业正在发生变化。新能源发电占比在未来30年内将持续提升、绿电交易产生了交易溢价使得运营商逐步摆脱了补贴的依赖，未来有望产生长期稳定现金流，可类比房地产物业的商业模式，值得长期投资。