基金+股票组合推荐 20211613 刘谦

刘谦

一、        背景
朋友田先生年龄35岁，已婚已育（1儿1女），田先生月收入3.5万元（税后），田太太月收入1.5万（税后），合计约5万月收入。已购买两套房产，价值约380万，贷款约150万，按5%的利率估算，月利息约6000元，另有15万小轿车一辆。田先生投资偏保险，投资知识一般，以保值为主，增值为辅，但也尝试过P2P投资。田太太投资主动，曾经投资过10万左右的虚拟货币并被套住。目前家庭存款在80万左右。
二、        基金选择
综合计算田先生家庭月支出在1.5万元左右，应留足6个月应急资金，约9万元。因此该9万元可投资余额宝或理财通，或者以周为单位的银行理财。
基金：因为田先生夫妇月盈余在3.5万元，盈余较不错，但考虑到家庭支出日益增长，以及投资风格，基金购买以略高于市场银行理财收益为目标。因此选择以纯债基为主，ETF指数基金和混合型基金为辅，前者占2/3，后者1/3。债基过去3年回撤在5%以内，混基过去3年回撤在25%以内。
1）        债基：安信目标收益债券A（750002），成立于2012年，规模27.04亿，过去1年收益8.41%，3年收益21.44%，过去5年回撤都在3%以内。
2）        债基：富国稳健增强债券A/B（000107），成立于2013年，规模为54.99亿，过去1年收益率为5.21%， 过去3年18%，过去5年回撤都在3%以内。
3）        混基：交银趋势混合A（519702），基金规模88.2亿，近1年收益56.22%，过去3年收益212.79%，3年内最大回撤15.69%，夏普比率1.76
4）        混基：中银优选灵活配置混合A（163807），基金规模19.66亿，过去1年收益15.8%，过去3年收益153.75%，3年内最大回撤小于20.54%，夏普比率1.37。
三、        股票投资
因为田先生股票知识有限，工作投入较多，家庭投入时间也较多，因此尽量以价值投资、长线持有为导向，选择细分行业龙头股。
1）        温氏股份：农牧业行业第二，2021年全国出栏6.7128亿头，2021年温氏股份年出栏1321万头，市占率2%左右，行业龙头牧原也不超过5%，市场高度分散，而参考欧美发达国家，头部前几家能占有市场70%以上，养殖是规模和技术密集行业，未来中国市场行业仍将进一步集中。
2021年公司实现营业收入649.6亿元，同比减少13.3%，归母净利润为-133.7亿元，同比减少279.6%。公司亏损主要系受猪价影响，根据猪周期，温氏需要固本强基，静待周期反转。
2）        欣旺达：欣旺达2021年11月单月首进全球第十地位，12月单月装机上升至全球第9名。公司产品聚焦方形铝壳电芯，覆盖了BEV、HEV、48V等应用市场。
预计公司2021实现营业收入376.78/亿元，同比增长26.9%，实现归母净利润9.10，同比增长13.5%。新能源的蛋糕在加速膨胀，那欣旺达的红利也会逐步释放。
3）        汇川技术：工业电控设计、生产制造领域的龙头企业，公司发布2021年业绩快报，2021年实现营收180.6元，同比+57%；实现归母净利润35.3亿元，同比+68%，扣非归母净利润29.57亿元，同比+55%。汇川技术21年工控业务同比+60%以上，中期来看，控制类产品有望接替伺服成为主要增长极，长期看公司布局新能源、储能、工业机器人、工业互联网等新下游，会带来持续的增长。
4）        比亚迪：2022年2月新能源销量占比保持高位，新能源乘用车市场占有率接近30%，比亚迪乘用车销量为90,268辆，同比增长336%，比亚迪深度布局、垂直整合新能源汽车产业链，从上游原材料到中游零部件再到下游整车，形成完整闭环，产业链协同效应显著；弗迪系也具有高竞争力、高潜力的子公司（弗迪电池、弗迪动力、弗迪视觉、弗迪科技、弗迪模具），半导体业务分拆上市在即，估值破百亿，立足比亚迪汽车，拓展外供业务，有望在智能电动汽车快速渗透和车规级芯片国产替代的双重共振下迎来高速发展。
5）        三花智控：2021年全年公司营收增长分别31.88%。具体拆分来看：（1）三大阀件市场地位稳固，预计2021年空调阀件内销额同比增长30%。根据产业在线数据，2021年电子膨胀阀/截止阀/四通阀内销量市占率分别达41.49%/26.41%/42.14%，阀件市场领先优势凸显。（2）新能源订单交付稳步推进，预计2021年公司汽零业务营收同比增长超60%，热管理市场份额有所提升。展望未来，随着新能源市场的进一步膨胀式增长，以及三花的高质量客户如通用、上汽、宝马等客户相关新能源车型实现量产上市，及特斯拉的全球放量，预计汽零业务将保持持续、快速增长态势。