根据宏观经济分析中国未来房价、股价、汇率的走势--21211527 覃子宁

2022年在宏观经济政策再定位、协调体系再调整以及十四五规划全面落实等因素的作用下，中国宏观经济下行压力将得到极大的缓解，各方面增长表现将逐步回归常态。预计全年实际GDP增速将达到5.5%左右，并呈现前低后高的运行态势，预计第1季度将重回5.0%之上，至第4季度趋稳于5.6%。2022年供需两端将进一步深度修复并趋于平衡。在供给端，第三产业将加快补齐缺口，增速达到6.5%左右；第二产业开始向正常水平回落，增速收于4.5%。在需求端，受房地产投资下滑影响，投资将有所回落，受疫情等因素影响，消费继续恢复但仍存在缺口，预计增速分别为4.4%和6.8%。
2022年现当下，外部环境更趋复杂严峻，香港疫情失控、俄乌战争和供应链危机可能继续对全球经济增长构成阻碍，出口增速将出现明显回落，但贸易顺差仍将保持高位。随着供求趋于平衡，2022年物价水平将最终走向平稳，预计CPI涨幅回升至2.1%。2022年宏观经济政策再定位将创造相对宽松的政策环境，货币供应量和社会融资总额的增速将保持平稳，与名义GDP 增速大致匹配，同时加大财政扩张力度。预计M2增速将稳定在8.5%左右，社会融资存量增速保持在10%左右。

房地产

2021年，房企融资“三道红线”、房贷管理“两道红线”持续发力，银行业金融机构急于“收伞”，房企“爆雷”事件频发。2022年整个行业步入无增长时代，负增长企业数量增加，融资受限的同时，面临较大的偿债压力，房企生存压力巨大。资金链紧张的情况下，行业“爆雷”事件仍将持续，而“爆雷”问题之后，企业公信力下降，进而影响整个行业健康发展与良性循环。所以，我认为2022年房价大概率还是会继续下跌，原因有三个方面。其一是人口红利问题。过往十几年的时间里，房子一直处于供不应求的状态，房价能上涨大多数是因为人口红利，但在未来我国的人口红利将逐渐消失。其二是楼市调控依然严格。本着房子是拿来住的，不是拿来炒的原则，相信未来国家会依旧坚持严格的楼市调控政策，因此，房价也可能能继续下跌。但由于一线城市土地稀缺，所以一线城市的房价估计很难下降。其三是银行贷款问题。2021年1月1日，央行和银保监联合发布《关于建立银行业金融机构集中贷款管理制度的通知》限制了房地产企业以及个人贷款上限比例。房地产是一个资金密集型的行业，不管是开发商还是购房者都需从银行贷款，这样的政策将导致房地产市场的杠杆率非常高。

股市

　A股方面，伴随部分货币、财政及结构性政策逐步落地，投资者对于政策“稳增长”的决心逐步确认。现当下，虽然A股难免会在俄乌战争中受到冲击，但国内的宏观经济并不会受大的影响。如今3月正值两会召开的关键政策窗口，本次会议可能更加侧重于经济结构转型调整相关政策以及中下**业的支持。根据历史经验梳理，两会后1个月A股上涨概率相对较大，在政策着力“稳增长”且政策效果有效显现的年份A股在两会后上涨的确定性更强。A股从去年12月份就开始回调，回调时间和空间都已具备，整体估值已进入合理区间，即使是去年被高度抱团的新能车、半导体、军工，按今年的盈利来看，也已进入合理区间。再加上“稳增长”政策持续加码，市场流动性偏向宽松，A股并未看到系统性风险，如果出现非理性杀跌，未尝不是机会。

汇率
依照目前来看，由于美国经济从疫情开始，一直难以恢复，美元指数表现总体偏弱，人民币兑美元汇率面临的外部压力不大。其实，2021年4月后，人民币开始一轮升值，美元指数下行是重要原因之一。伴随着疫情控制趋于平稳和国内经济恢复，人民币对美元汇率持续上升，资本流入境内的速度加快。在未来一个时期，中国经济增长将保持中高速水平，国际收支仍将出现双顺差，中国利率水平仍将高于美国等一系列因素，决定了人民币汇率仍维持相对强势地位。但一系列因素或变量仍有可能推动美元阶段性升值和人民币阶段性贬值，从而形成双向波动的格局。