3+基金组合+股票组合选择+莫深深+23211497

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一、        根据你或某个朋友的生命周期、风险偏好、理财目标、财务资源等制作一个基金产品组合，说明你的理由。
案例简介：Z先生现35岁，有一儿一女，儿子4岁，女儿6岁，Z先生职业是中学教师，妻子是全职太太，家庭年收入约为20万元。Z先生工作稳定，已有2套房产，对风险的承受能力较高，但是他希望通过投资为孩子们的教育提供保障。孩子们每月的学费加起来为4000左右，在义务教育阶段财务负担会有所减轻，但是Z先生想提前攒够两个孩子的大学学费，一共筹备50万左右。
推荐基金：鉴于Z先生目前已进入家庭成长期且风险承担能力较强，可以考虑50%股票型基金和50%债券型基金的组合。
1.        009860易方达中证银行指数C，近1年涨跌幅为8.72%，大部分时候维持增长，自成立以来尚未更换过基金经理。
2.        004854广发中证全指汽车指数A，近3年涨跌幅24.6%，最高涨幅达50%，可以帮助Z先生获取高收益。基金经理已有12年从业经验，目前接管基金3年。
3.        486019工银瑞信信用纯债债券B，近3年涨跌幅13.63%，仅更换过1次基金经理，现任基金经理已任职10年，经验丰富，基金的盈利能力较强。
4.        006258华宸未来稳健添利债券C，自成立以来一直维持正增长，有一次基金经理更换，近3年涨跌幅13.57%，近1年涨跌幅5.2%，此基金可以提供较为稳健的收益。
二、        挑选5支股票，构造一个值得长期投资的股票组合，并说明你的理由。
挑选股票首先要找到具有发展潜力的行业，2024年政府工作报告明确提出，积极培育新兴产业和未来产业，“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。制定未来产业发展规划，开辟量子技术、生命科学等新赛道，创建一批未来产业先导区”。由此可见，2024年值得关注的行业包括新能源和新能源汽车、生物制造、医药、无人机、航空航天等。
（1）片仔癀

制药行业近四个季度的滚动市盈率远高于A股均值，颇具潜力，因此考虑选择制药行业的股票。
片仔癀（600436.SH）是国家高新技术企业、中华老字号企业。生产设备达到世界先进水平，并已通过国家药品GMP认证。公司主要业务包括中成药制造、医药流通。除药品销售之外，公司积极打造健康、保健、养生食品的健康产业，产品延伸至保健品、保健食品、特色功效化妆品和日化产品。独家生产的国家一级中药保护品种——片仔癀，更是被誉为“国宝神药”。除2022年营收增速略低，为8.38%，近5年增速均达10%以上，总体呈上升趋势。

从盈利能力来看，片仔癀的毛利率高于行业平均水平。

企业的管理费用维持在较低水平，呈下降趋势。至于应收账款，约占9%左右，说明企业下游资金占用较少。
总体来看，片仔癀采用高利润率，低周转，低资产负债率，轻资产的商业模式；而且片仔癀处方属于国家级保密配方，构成了企业的核心竞争力，让片仔癀具备持续竞争优势和增长潜力。近日片仔癀股价呈略微下跌趋势，可以择时购入并长期持有。
（2）恒瑞医药
恒瑞医药是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业，致力于在抗肿瘤药、手术用药、内分泌治疗药、心血管药及抗感染药等领域的创新发展。
从财务角度简要分析可以发现，从盈利能力来看，恒瑞医药的近五年毛利率分别为86.60%、87.49%、87.93%、85.56%、83.61%，每年都在80%以上，竞争力非常强。从营收来看，恒瑞医药的近五年营业收入分别为174.18亿元、232.89亿元、277.35亿元、259.06亿元、212.75亿元，营业收入增长率分别为25.89%、33.70%、19.09%、-6.59%、-17.87%，企业营收增速放缓的主要原因是仿制药集采、创新药的医保谈判、疫情导致的医疗机构业务量缩减，恒瑞医药正采取国际化战略应对集采不利影响。从管理能力来看，恒瑞医药的管理费用维持在10%左右水平，仍由改进空间。从产业链地位来看，近3年恒瑞医药应收账款占比约为24%，说明恒瑞医药对下游议价不够强势。从资产来看，近3年企业的非流动资产占比仅25%左右，恒瑞医药将资金投入研发而非资产。
总而言之，创新药的研发是企业的核心竞争力，为企业的盈利能力和营收提供保障，但是企业的管理、议价能力仍有改善空间。
（3）药明康德
药明康德是全球领先的制药以及医疗器械研发开放式能力和技术平台企业。
2018-2022年，药明康德的毛利率分别为39.45%、38.95%、37.99%、36.28%、37.30%，营业收入增长率分别为23.80%、33.89%、28.46%、38.50%、71.84%，虽然毛利率稍低但是营收增速较快。
未来药明康德凭借一体化的医药研发生产产业布局、国际化布局的优势还能迎来继续成长。
（4）宁德时代

新能源行业在碳中和相关政策发布后备受关注，同时也迎来了快速发展阶段，宁德时代可谓是代表性企业。宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案，在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力，形成了全面、完善的生产服务体系。
从营收来看，宁德时代的营收增长十分不稳定，2020年营收增速仅为9.9%，2021年、2022年却高达150%以上。从毛利率来看，2022年毛利率约为20%，2023年回升至22%，动力电池的毛利率受锂矿等原材料价格影响较大。从管理费用来看，宁德时代近3年的管理费用率均低于3%，占比最大的是员工薪酬，可见宁德时代的管理效率高。对下游的议价能力是宁德时代的一大竞争优势，2018-2022年应收账款占比分别为25.59%，3.93%，8.43%，8.23%，7.21%，呈持续下降趋势，说明宁德时代对下游议价能力持续增强。
（5）比亚迪
比亚迪是国内领先的新能源汽车企业，近几年规模迅速扩大，2020-2022年这三年内实现销量、营收、毛利同增，2022年比亚迪汽车业务的毛利率从20年的14.13%提升到20.39%，高于行业均值。支撑销量、营收快速增长的原因是比亚迪加大固定资产投资，抓住新能源风口，让产能跟上需求。让比亚迪在新能源赛道上走在前列的核心竞争力还是研发投入，比亚迪自研的动力电池让企业免于宁德时代的掣制。如果比亚迪能继续加大研发，维持技术优势，未来还能继续增长。