基金组合+股票组合-李莎-19211517

本帖最后由 sharklisa 于 2020-6-21 21:31 编辑

第一部分基金组合
案例：易先生34岁是一家媒体的记者，每月薪金收入为12000元（税后），每年奖金有40000元，年收入约18万；易太太32岁就职于一家集团公司营销部门，每月薪金收入10000元（税后），每季度有销售业绩分红，年收入约为15万。婚后易先生和易太太暂未购房，现有70万存款。易太太在老家有婚前自有住房，目前出租给他人3000元/月。易先生和易太太女儿现在一岁。每月家庭支出为：住房租金、水、电、煤气、网络费用支出约5500元/月；平时在家买菜做饭的每月费用约为2500/月；外出就餐外卖费用约1500元/月；女儿生活费用1200元/月，早教费用12000元/年；平时医疗费用约1000元/年；易先生的商业保险支出为12000元/年；易太太有社保但无商业保险；易先生和易太太每年给双方父母的支出共计约30000元；自家车交通支出约500元/月，车辆保险为3000元/年。易先生和易太太希望通过理财，尽快购买总价为200万左右的学区房，同时为自己的养老和孩子的教育做准备。

根据易先生和易太太家庭情况，计算得出其家庭每年盈余为143200元，每月盈余现金为9850元。每月支出为12150元，因此应急费用需要预留72900元（6个月）。
教育基金：若需要在女儿十八岁时筹备100万，每月需定投2316元（假设年均收益8%）；
养老基金：按照易先生商业保险+易太太社保领取50%，另需自筹50%，易先生工作至60岁，易太太工作至55岁，人均寿命85岁，拟家庭支出每人承担一半计算，每月共需定投：6521元（假设退休前年均收益8%，退休后年均收益6%）；
则得出每月除去教育及养老支出的现金盈余为1013元，每年年底另有25000元的现金可供投资。

因此，为易先生和易太太的家庭设置六个基金账户，推荐的基金组合分别为：
1. 应急账户，72900元：
因此部分现金需要保持一定稳健性，且一年期以下金融工具建议购买货币型基金，其具有安全性高、高流动性、稳定收益性，分红免税等优势。因此推荐：003391 建信天添益A 根据“招宝理财网2019年6月基金诊断（货币型）”报告，其每万份收益为1.55元（2020-5-29），在同类基金中处于较高水平。
选择货币基金时，“每万份基金单位收益”指标反映了货币基金的管理恩为投资者带来的长期回报能力，这个指标越高，投资者获得的实际收益越高。
2. 购房款账户，63万元（减去应急账户的存款）：
此部分现金同样需要保持稳健性，同时，由于易先生易太太家庭近期既有购房的需求，若一年内预计支出，则同样选择货币型基金。但若选房需要两年的时间，则可考虑购买债券型基金。账户可分2-4个基金分散投资。
根据招宝理财网2019年6月基金诊断（货币型），推荐4家货币型基金：
基金代码基金名称每万份收益（单位：元 2020-5-29）
003391 建信天添益A 1.55
003393 建信天添益C 1.55
000790 易方达龙宝B 1.17
000505 国寿安保货币A 1.16
根据招宝理财网2019年6月基金诊断（债券型），推荐2家债券型基金：
基金代码基金名称基金评级申购状态基金经理
003547 鹏华丰禄 ★★★★★ 开放申购|开放赎回刘涛
100018 富国天利增长债券 ★★★★★ 开放申购|开放赎回黄纪亮
3. 教育基金账户（每月定投2316元）：
此账户为长期型投资账户，根据易先生易太太的年龄，可选择混合型/股票型的基金投资。出于家庭偏好及稳健理财的目的，在此选择混合型的基金账户。但需要注意的是，若干年后，当账户收益提前增长到所需金额,届时因及时将账户资金转移到相对更加稳健的债券型基金或其他被动型基金。
根据招宝理财网2019年6月基金诊断（混合型），推荐2家混合型基金：
基金代码基金名称基金评级申购状态基金经理及其就职日期
002446 广发利鑫 ★★★★★ 开放申购|开放赎回李巍,段涛 2016/3/21
001875 前海开源沪港深优势精选 ★★★★★ 开放申购|开放赎回曲扬,范洁 2016/4/19
4. 养老基金账户（每月定投6521元）：
与教育基金账户同理。养老账户为长期账户，可选择可选择混合型/股票型的基金投资。同时在账户资金达到既定额度后，一定要将资金转移到更加稳健的基金账户。
根据招宝理财网2019年6月基金诊断（混合型），推荐3家混合型基金：
基金代码基金名称基金评级申购状态基金经理及其就职日期
001216 易方达新收益A ★★★★★ 开放申购|开放赎回张清华 2018/12/25
001224 中邮新思路 ★★★★★ 开放申购|开放赎回国晓雯 2017/6/27
001508 富国新动力★★★★★ 开放申购|开放赎回于洋 2017/10/25
教育账户和养老账户因其都是长期性投资账户，所选基金类型相似，可以相互交换购买。但同时要注意的是，基金的增长主要是依靠于基金经理的合理操作，我们需要关注基金经理的动向，作为赎回时间的一个判断因素。因此在推荐基金时没有选择同一基金经理管理的多支基金，作为降低投资风险的操作。
5. 投资账户1（每月定投1013元）：
此账户因不属于应急、教育、养老的账户，可以做相较激进型的投资，选择股票型基金。挣得的收入可作为家庭旅游、敬老等费用。根据招宝理财网2020年6月的数据分析，可选择：
111717 工银前沿医疗
1年定投收益率为54.29%；2年定投收益率为83.49%；三年定投收益率为93.81%（数量来源天天基金网，数据截止日期2020-6-5）
6. 投资账户2（每年的定投25000元）：
此账户同样因不属于应急、教育、养老的账户，可以做相较激进型的投资，选择股票型基金。但与投资账户1不同的是，投资账户2为每年定投，且数额较投资账户1大。同时值得我们注意的是，根据双十原则，易先生易太太家庭的保险支出可以到达30000元左右，现有保险支出为12000元（易先生）。我们可以考虑每年用此份资金重新做保险投资后再做基金投资规划。

第二部分股票组合
根据价值投资的三个要点:好公司+低估值+安全边际=价值投资,以下选取五款股票的根据为：

“好公司”价值体现：
 产品：能不能卖出高价还有人抢着买？例如：茅台，实际成本***（保密）产品毛利高，提高价格既提高毛利；
 管理：管理费用和销售费用占毛利的比重，比率越低越好，越低则表示管理有效率。例如：茅台为17%，比例低但总金额体量不少；
 增长：营收和净利润的增长能否超过行业平均。龙头公司可能不是最快的，但是出于行业领先水平；
 产业链地位：应收账款占营收比重。例如：茅台无应收账款，800多亿营业收入，但应收账款为0，提货前先结款；
 资本支出：资本支出越少越好。例如：电信类公司建基站，赚到的钱必须拿来花，消耗股东资本 vs 茅台，酿酒，生产产品，不用更新固定资产。

选取的五支股票为：
1. 南华仪器(300417)：
产品：尾气检测新规带动南华仪器尾气测试仪订单数量的激增，2020年一季度毛利率达到65.44%；专业仪器仪表制造业毛利率为65.42%；租赁业毛利率82.94%（2019-12-31）
管理：期间费用占营业收入的21.26%（2020-03-31）
增长：“2019年，公司实现销售收入5.99亿元，同比增长292.33%；实现营业利润2.57亿元，同比增长706.79%”超行业平均值；
产业链地位：应收账款占营收比重为8.81% （2020-03-31）
资本支出：固定资产占比总资产22.84%（2020-03-31）

数据来源网址：
http://vip.stock.finance.sina.co ... displaytype/4.phtml
http://stock.finance.sina.com.cn ... 9897070/index.phtml
http://f10.eastmoney.com/f10_v2/ ... .aspx?code=sz300417
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2. 中国建筑(601668.SH)
产品：“19全年收入提速利润稳健 20Q1基建订单逆势增长。2019 年订单持续增长，境外业务增长明显，2020 年Q1 订单小幅下降2019 年新签合同2.87 万亿元，同比增长9.2%。”
管理：期间费用仅占营业收入的3.72%（2020-03-31）
增长：“2019 年公司收入维持高速增长，房建地产业务持续发力，2020 年一季度业绩虽负增长，但基建逆势上涨，在复工复产加速下，预计公司经营会恢复正常。”
产业链地位：行业排名第1，总市值2144亿，行业平均144.7亿；
资本支出：固定资产占比总资产1.78%（2020-03-31）

数据来源：
http://stock.finance.sina.com.cn ... 9323435/index.phtml
http://www.cscec.com.cn/tzzgxnew ... 430555866433506.pdf
http://quote.eastmoney.com/sh601668.html
http://f10.eastmoney.com/f10_v2/ ... de=SH601668#bfbbb-0
http://f10.eastmoney.com/f10_v2/ ... .aspx?code=sh601668
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3. 福建水泥（600802）
产品：“量跌价涨，2020Q1 业绩同比微增。我们结合区域表现，预计公司Q1对外销量同比下降约40%，不过考虑到2019 年底区域价格大幅修复，预计2020Q1 公司价格同比上涨超80 元（不含税）”
管理：期间费用占比14.08%（2020-03-31）
增长：“公司2020Q1 营业收入4.32 亿元，同比下降25.2%，归属净利润7513 万元，同比增长4.3%，扣非归属净利润7416 万元，同比增长7.02%。”
产业链地位：应收账款72.76万，占比总资产0.02%（2020-03-31）
资本支出：固定资产占比42.49%（2020-03-31）

数据来源：
http://stock.finance.sina.com.cn ... 0435142/index.phtml
http://f10.eastmoney.com/NewFina ... &color=w#zyzb-0
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4. 湖南海利（600731）
产品：产品毛利率33.51%（2019-12-31）
管理：期间费用占比8.7%（2020-03-31）
增长：“湖南海利于2020年4月27日披露一季报，公司2020年一季度实现营业总收入4.4亿，同比下降9.2%；实现归母净利润6198.7万，同比增长102.3%；每股收益为0.17元。报告期内，公司毛利率为30.2%，同比提高6.7个百分点，净利率为15.1%，同比提高8.0个百分点。”
产业链地位：应收账款占比总资产5.23%（2020-03-31）
资本支出：固定资产占比23.59%，在建工程9699万（2020-03-31）

数据来源：
http://f10.eastmoney.com/NewFina ... &code=SH600731#
http://stock.eastmoney.com/a/202004261467267593.html
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5. 天健集团(000090)
产品：房地产业毛利润41.91%，物业租赁业毛利润41.38%（2019-12-31）
管理：期间费用占比3.14%（2020-03-31）
增长：“公司披露 2020 年一季报，20Q1 实现营业收入 43 亿元，YoY+221%，系天骄南苑项目集中结转收入；实现归母净利润 9.8 亿元，YoY+1441%，接近公司预增区间 9.0-10.8 亿元中间值。”
产业链地位：应收账款占比总资产6.28%（2020-03-31）
资本支出：固定资产占比1%（2020-03-31）

数据来源：
http://f10.eastmoney.com/NewFina ... &code=SZ000090#
http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202004291378967993_1.pdf
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