巴菲特理财故事：固守所知不熟不做

买哪只股票能赚钱？黄金现在还能不能炒？现在还能买房吗？很多成年人总是在问一些他们并不熟悉的东西，然后期待自己的财富能幸运地赌赢一把。今天的这一课，巴菲特不仅是讲给孩子们听的，而且更是对成年人告诫：保持清醒，不要涉入你不熟悉的生意。
腿垫、手套、带护脸的头盔……今天的周安仔全副武装，身着一整套板球队服，手里还握了一个板球棒——今天巴菲特神秘俱乐部里要举行什么比赛？
“是安仔吗？”连俱乐部主席巴菲特都没能一下子认出来是谁。
周安仔抬起护脸面罩：“没错，是我，我跟朋友组建了板球队！”说完，安仔使劲地挥动板球棒。
“安仔，你不是一直打棒球吗，怎么打起了板球？”巴菲特很奇怪：“你了解板球吗？”
“完全不懂。”周安仔大大咧咧地说：“不过，这玩意能有多难？嘿，俱乐部还不开会吗？下午我还有比赛呢！”
这时，俱乐部的大门突然打开了，厉娜垂头丧气地走向她的座位，坐下来叹了口气，双手抱着头。
“怎么了，厉娜？”巴菲特关切地问。
“没什么……就是把钱全赔光了！”厉娜沮丧地两手一摊。
周安仔听到这儿，睁大了眼睛：“全赔了？那可真是糟糕透顶！”
巴菲特则问：“你是怎么赔的？”
“我的朋友阿强是搞电脑维修的，他拉我入伙投资。可结果做砸了，把我攒了很多年的钱全赔了。”厉娜说。
“这生意应该不错啊？谁不需要修电脑？”安仔问。
“是啊，而且大家都说他技术好，要价低！”厉娜也说。
“那问题出在哪儿了？”巴菲特问。
“嗯……那是因为他没法把一个什么东西跟另外一个什么东西接在一起，我觉得……”厉娜一边解释，一边做出令人困惑的复杂手势。
“嗯？厉娜，你了解电脑维修吗？”经验老到的巴菲特发现了问题的所在。
“当然！我懂一点……呃，其实……好吧，一点不懂。”厉娜边说边低下了头。
这时，神秘俱乐部中的电脑高手开始发言了。“维修电脑的时候必须考虑无数的可变因素！你得懂得所有的电脑维修知识！”阮晓磊说。
巴菲特点了点头：“问题就出在这儿——如果你投资了自己根本不了解的生意，那你就无法知道它究竟是好是坏。会出现什么问题、它该如何补救，你都无法预料！”
厉娜似乎有些明白了：“我想我是应该在投资这玩意儿之前，得先弄清这玩意儿是什么。”
“对！如果不懂游戏规则，那就无法得分获胜。”巴菲特继续说。
坐在一旁的安仔有些按捺不住了：“嘿，说起得分——你们下午来看我打板球吗？”
当然啦，天塌了也要去！”阮晓磊答道。
两个小时后……
身着板球赛服的周安仔出现在众人面前，但已经体无完肤——他被打得鼻青脸肿，板球拍也断成了两截。
“比赛怎么样？”巴菲特关切地问。
“输了，惨败！”安仔没了一点儿精神：“队里哪怕有一个懂板球规则的人我们都不会输成这样。”
巴菲特安抚道：“做事之前必须心中有数，就当个教训吧。”
听到这里，厉娜突然眼前一亮：“我就是个例子，我想，对我来说最熟悉的事情就是为那些因为盲目投资而失败的人提供建议！”
巴菲特忠告
记住——不要涉足不熟悉的业务！
伟大企业的经理们都具备良好的行业知识，能够真正理解竞争状况和顾客需求。同时，成功的业务也会随环境而变化。“理解”在生活中同样重要。你应该试着理解别人的观点，如果其他人说得对，一定要虚心接受。记住：“事先了解，三思后行。”
名家点评
■陈理（中道巴菲特俱乐部主席）
厉娜投资电脑维修生意，亏得**；安仔参加板球比赛，输得鼻青脸肿。不同的领域，共同的教训：两个孩子虽然都聪明过人，但都在自己不熟悉的领域栽了个大跟斗。
正如巴菲特点评的，如果你投资了自己根本不了解的生意，那你就无法知道它究竟是好是坏。会出现什么问题、它该如何补救，你都无法预料。如果不懂游戏规则，那就无法得分获胜。
很多年前，巴菲特在致股东信中就谈到对投资的态度：“对大多数从事投资的人来讲，重要的不是他们知道多少，而是怎样如实地确定他们不知道的东西。一个投资者没有必要做太多事情，只要他或她避免犯大的错误。”
与这样的态度相适应，巴菲特在投资生涯中开创性地提出了投资领域非常重要的“能力圈”的概念：“你不必成为熟知每个企业或许多企业的专家。你只需评估那些位于你能力圈之内的企业。圈子的大小并不是很重要的，但是知道它的边界在哪儿却是至关重要的。”
那么，何谓能力圈？“近水知鱼性，近山识鸟音”，可以作为理解能力圈的注脚。巴菲特所言的“能力圈”的概念，投资界一般认为是可以理解和熟悉的范围，例如大家说的“不懂不做”，“不熟不做”，就是这个含义。
根据《巴菲特致股东信》词汇表：能力圈（Circle of Competence）：一个人判断企业经济特性的能力，聪明的投资者画出一条厚厚的边界，并全心关注于他们能够理解的公司。
在我看来，更深的理解应该是“重要的和可知的”，这才是能力圈的本质。投资界对巴菲特的“可知的”或者“可以理解的”的理解存在误区。一般人认为就是自己熟悉、可以理解其产品是怎么生产的、怎么使用的等等，实际这只是皮相之见。巴菲特的“可以理解”是有特指的：“我们对于‘理解’的定义是：能够有相当的把握回答未来10年内企业走向的问题。”即对该企业未来10年的经济状况胸有成竹。
形象地看，我们可以把投资策略区分为“狐狸策略”与“刺猬策略”。因为传说中狐狸被认为狡猾而又反应灵敏，知道许多小事；而刺猬又蠢又笨，虽然只知道一件大事——蜷缩身体，但非常管用。巴菲特似乎就是那个只知道大事的刺猬，对股价每日的波动、股票的短期收益漠不关心，但他知道如何评估某家企业的内在价值，知道自己的优势和劣势，知道自己能力圈的边界。
所以，从一开始就不要做一只狡猾的狐狸，而是要做一只傻傻的刺猬，只需运用“Kiss（亲吻）”投资法：保持简单、愚蠢；固守所知，不熟不做。