从宏观经济分析中国未来房价、股价、汇率的走势——18212065 张发武

从宏观经济分析中国未来房价、股价、汇率的走势
——18212065  张发武
   从宏观层面分析趋势，通常采取PEST模型，根据要求，本文主要从“E”（经济）的角度展开分析，并就中国未来房价、股价、汇率的走势提点个人见解。
宏观经济分析包括经济增长、商业周期所处阶段、货币政策财政政策、**率、居民储蓄倾向、消费者信心、失业率等。
   改革开放四十多年以来，中国经济取得了举世瞩目的成就，常年保持中高速增长，稳居世界第二大经济体。随着产能、杠杆、库存的增加，成本的高企，进行供给侧结构性改革，转变经济发展方式是必然之举，经济将进入新常态，增速将放缓至1%-5%之间。
   2020年受新冠肺炎疫情的影响，全世界遭受了不可估量的损失，目前除中国外，其他国家和地区仍然有愈演愈烈趋势，经济衰退迹象明显。通过复工复产，实行积极的财政政策和宽松的货币政策，增加贷款发放力度，促进投资和就业，鼓励居民消费，乃至为地摊经济发声，中国已提前进入经济复苏轨道，避险资金将涌入中国，中国经济发展的最大特点是“稳”，中国受冲击的房市、股市、汇市也将出现转机。
   一、房价的走势
鉴于目前中国的城镇化率为50%，距离欧美发达国家的80%还有较大空间。按照恒大研究院的任泽平提出的房地产“短期看金融，中期看土地，长期看人口”分析，中国未来房价将日益走向分化。人口净流入的城市，有产业支撑的地区，房价将保持坚挺和上涨；人口净流出的城市，无产业基础的地区，将留下一座座鬼城、空城。目前一线以及新一线城市，人口流入明显，大部分大学毕业生选择到一线城市以及新一线城市就业，并在未来几年形成强有力的购买力，房价还有上涨空间，因此仍具有投资价值。5月份广州新一轮土拍大战；各路资金纷纷试水广州的三旧改造和城市更新可见一斑。
   二、股价的走势
中国股市的几个特点：散户比例大、审核制、不可做空。但在未来，随着多层次资本市场体系的构建，主板、中小板、创业板、新三板、科创板……的涌现，注册制逐渐登上历史舞台，投资机构化、专业化，未来中国股市将更有效，股价将趋于稳定和理性，更好地体现上市公司的业绩优劣，龙头股、绩优股将成为首选，整体趋于稳定上涨趋势。
   三、汇率的走势
在进出口贸易和外商投资、对外直接投资日益深化的背景下，加强对汇率的认识和应对，能减小损失和创造汇兑收益。
目前我国实行的是管理下的盯住美元的浮动汇率制度。随着人民币的国际化和利率市场化推进，以及金融专业人才和从业经验的增强，汇率的管制将更加合理化、市场化，更好地体现汇市的供求变化，波动性也将加大。