基金组合配置案例+长期股票投资推荐（蔡朝龙+20211390）

作业一：根据你或某个朋友的生命周期、风险偏好、理财目标、财务资源等制作一个基金产品组合，说明你的理由。
(一) 家庭背景：
家庭成员：娄先生、蔡女士、娄宝宝
背景：娄先生和蔡女士今年均为32岁，其女娄宝宝1岁。家中现有住房一套，汽车一辆。根据财务诊断报告，目前娄先生家庭年收入12.16万，支出8.42万，每年净收入约为目前有闲置资金3.74万，无大量闲置资金。财务目标：积累17年后用于娄宝宝大学教育的存款账户
(二) 分析：
根据娄先生家庭情况，我们可以认为娄先生家庭处于成长期。具有一定的抗风险能力，故可以配置一定的资金到股票基金上。同时，由于子女教育这个财务目标期限较长，且娄先生的家庭无大量资金，但现金流稳定，因此可以采用定投的策略。此外，随着时间的增长，娄先生的家庭逐渐进入成熟期，据资金使用时间也越来越近，所以建议娄先生逐渐调低股票基金的配置比例，增加债券型基金的配置比例。
(三) 投资策略：
1、总体策略：采用基金定投方式，在每一阶段，建议娄先生将每月家庭收入的一定数额，按照阶段性策略中具体比例投资于股票型基金、债券型基金、货币型基金。具体的基金持有方案推荐跟随ValueGo的五星基金进行持有。
2、阶段性策略：
第一阶段：在第1-10年，建议娄先生在最开始将资金70%配置到股票基金，30%配置到债券型基金。
第二阶段：在第10-15年，建议娄先生逐渐逐渐减持股票基金，增持债券基金。最终在第15年时将股票基金持有比例降到为40%，债券型基金持有比例提高到60%。
第三阶段：在第15-17年，建议娄先生逐步减少股票基金和债券基金持有比例，开始逐步增持货币市场基金，并在最终全部转化为货币市场基金。
(四) 目前建议持有的基金组合：
前海开源沪港深优势精选（001875）、华商新趋势优选（166301）、圆信永丰优加组合（001736）、工银瑞信战略转型主题（000991）、工银瑞信物流产业（001718）
推荐理由：
根据ValueGo估值机器人测算，这五只基金在择时能力、选股能力、周回报率、抗跌能力四个维度都比较优秀，因此推荐。

作业二：挑选5支股票，构造一个值得长期投资的股票组合，并说明你的理由。

（一）：海螺水泥
1.海螺水泥2019年在水泥产品上毛利率达到47.1%，说明产品盈利性较高。
2. 该公司2019年管理能力在该行业中表现优秀，销售费用和管理费用占毛利润比率低于20%。
3. 该公司2019年营收增长为23.3%，在行业中属于前列。
4. 根据剩余收益模型，该公司的每股价值为109.05元，但目前股价仅为51.33元每股，被严重低估。

（二）：雅戈尔
1.该公司产品竞争力较强，毛利润较高，近三年持续在50%以上。
2.该公司的产业链地位很强，近四年的应收账款占营收比例仅为3%左右。
3.该公司依赖资本支出保持挤占了的程度较低，资本支出占净利润的比例在低于20%。
4.根据剩余收益模型，该公司的每股价值为11.56元每股，但目前股价仅为8.46元每股，被严重低估.

（三）禾丰牧业
1. 该公司管理能力较高，销售费用和管理费用占毛利润的的比率处于行业前列
2. 该公司依赖资本支出保持挤占了的程度较低，资本支出占净利润的比例在行业中处于前列
3. 根据剩余收益模型，该公司的每股价值为23.2元每股，但目前股价仅为12.2元每股，被严重低估。

（四）万科企业
1.万科的产品能力良好，近三年的产品毛利率分别为32.33%、37.01%、35.93%，在行业中处于中上水平。
2.万科管理能力表现不错，销售费用和管理费用占毛利润比率在20%左右，处于行业前列。
3.万科依赖资本支出保持挤占了的程度较低，资本支出占净利润的比例在15%左右。
4.根据剩余收益模型，该公司的每股价值为64.11港元每股，但目前股价仅为31港元每股，被严重低估。

（五）神州数码
1.该公司的产业链地位很强，近四年的应收账款占营收比例低于10%，在行业中排名靠前。
2.该公司依赖资本支出保持竞争力的程度较低，资本支出占净利润的比例仅为18.78%。
3.根据剩余收益模型，该公司的每股价值为25.08元每股，但目前股价仅为17.25元每股，被低估.