浅谈房价、汇率、股市走势——刘涵潇20211412

房价：近几年我国房价持续攀升，究其原因主要有三个。一是土地垄断。这种价格扭曲主要体现在深圳、香港等超一线城市，由于土地出让方出于弥补财政收入和和谐发展等其他考虑，这一原因短期不会消失。二是房地产非完全自由市场。对于居住用途的购房者而言住房是刚需，因此和售房者相比处于更弱势的议价地位。这就好比低收入人群选择职业的范围有限，因为议价能力不同，处于弱势的一方只能被动接受价格。国家也层推出了“住房不炒”的房地产调控方向，长期来看居住用地和投资用地的价格会呈现分隔管制的趋势：长期居住用地价格会得到控制，保障民生，投资房产价格则由市场决定。三是货币政策。我国货币政策松紧房地产市场冷热高度相关。lpr报价距离最近一次减少已过去近一年，现行一年期lpr报价为3.85%，五年期为4.65%，流动性宽裕。但鉴于去年经历了全国疫情这一特殊情形，我国现在的疫况已处于基本可控的状态，最艰难的时刻已经过去，全国已进入全面复苏，lpr有提升趋势。而2020年末监管部门出台了商业银行住房贷款的“两条红线”，也与稳定房价的政策方向一致，因此预期利率回逐步上调，居住用房价格短期稳定，长期降价。
汇率：2020年下半年中国外贸出口强劲，出口总值为32.16万亿人民币，进口为17.93万亿元，实现顺差3.7万亿，同比增加27.4%。在美元超级宽松下，国外市场大量进口中国商品，境外机构大量购入中国证券（超过1万亿人民币）推高了人民币汇率。长期来看，我国也在积极打造以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的“双循环”发展格局，双循环的核心是减少对关键产品和部件的进口依赖，因此也应该避免让人民币币值被高估。高估的人民币会变相鼓励进口，不利于培育我国高新产业，不利于在某些关键领域加速进口替代。
股市：疫情期间，央行为提振经济大量放水，股市增长迅速，然而现在疫情已得到控制，央行也没有继续放水的空间，预期短期货币政策会逐步收紧，疫情期间积累的泡沫开始瓦解，具体可从三月初股市回调得知。长期来看，十四五规划指明了我国将走上提高效率、迈向和谐的绿色、创新之路。我国经济基本面稳中向好，因此从大趋势来看股市会持续上升。