张强：2019年宏观经济下的中国楼市、股市和汇率走向

整体经济宏观情况：2019年中国经济将平稳增长，预计全年GDP增速为6%左右，增速较2018年会略有下降。影响经济发展的三家马车中，中国一直在消费板块增长乏力，年前和两会，钧针对一系列措施来降低个税、增值税税率，刺激消费，提升制造业创新转型，因此整体上来预测2019年中国经济增长呈现前降后稳、稳中有升趋势。具体来讲：
产业方面来看，各产业均会有所有增长，其中以互联网+、信息化科技企业为主流的服务业增长速度会更快。三驾马车中，消费增速也会远远超过投资和净出口，居民消费能力会进一步提升，从这个趋势来看，到2019年年底，中国经济将逐步企稳回升，同时影响政府的相关政策，进而影响楼市、股市和汇率的波动。
楼市：3月感受最明显的一是房子不好出租了，二是中介反馈说房价比18年下降了15%左右，尤其是二手房量价大幅下滑，一手楼因为价格适中，销量反而增长很快。根据政府政策来看，楼市调控的重点，从“防上涨”转为“防下跌”，房贷利率上浮幅度会逐渐收窄，大部分城市首套房可能重返“基准利率”，也就是取消上浮，部分城市会恢复95折、90折。因此，对19年预期是楼市成交活跃、价格稳定。跟GDP增长基本同步的地价、房价涨幅，是可以允许的。此前过于严厉的楼市调控措施，会有微调，比如一些城市的限售可能取消，限价会有适度放松，限购政策也会有所调整。其中一线城市、强二线城市的刚需、改善型需求，以及立足中长线的投资者，现在已经进入了“最佳买房季”，这个时期可能维持半年左右。如果未来央行“正式降息”，则上述城市房价会出现微涨。对于三四线城市的购房者来说，最佳购房季至少还需要等一次“正式降息”，或者更多降准才能出现。三四线城市是高度分化的，至少分为以下四种：核心城市圈的三四线城市，比如廊坊、惠州、嘉兴；非核心城市圈，但人口增长好、交通地位高的城市，比如徐州、湛江；普通三四线城市，但人口基数庞大的，比如邯郸、临沂；人口总量不多，而且流失的三四线城市。未来楼市比较麻烦的，是最后这种。
股市：经历2018年的跌跌不休，股市从3500点一路跌倒2400点附近，A股本质上还是一个政策市，受国家政策和去杠杆导致的货币偏紧影响颇大，同时每一次的美股的下跌以及中美贸易战的发酵也都会带来A股的情绪波动。2019年随着贸易战的缓和，国内各种刺激消费的政策出台，股市预期是利好，大概率整个股市行情会比18年好太多。
汇率： 2019年美国延续加息进程、欧元区结束量化宽松政策、世界经济增速放缓、中国经济增速有所放缓但保持平稳增长的大背景下，预计人民币汇率将保持基本波动区间，人民币对美元不存在大幅升值或贬值的基础。