廖生耀：股票组合及基金组合

一、基金产品组会推荐

（一）家庭背景情况
1.生命周期：普通中产家庭，育有一儿；
2.风险偏好：稳健型；
3.理财目标：抗通胀，实现年10%的财富增长率；
4.财务资源：年总收入50万/年，年支出35万/年，年结余15万/年；
（二）基金投资原则
1.效益性原则：谋求一定的投资回报是基金持有人最根本的要求。基金能否吸引公众投资，关键取决于投资基金的前景是否看好，能否获得稳定的投资回报。为了实现基金投资效益的最大化，基金管理人需解决如下三个问题：如何正确确定基金投资的具体方向和目标；如何正确规划合理的投资组合；如何有效地对基金资产进行经营管理；
2.安全性原则：基金集腋成裘进行组合投资，要吸引诸多社保资金和居民储蓄，不仅要依靠基金收益的稳定性，还依赖于基金资产的安全性。证券投资基金主要投资于股票、债券等有价证券，因此，规避和防范风险最有效的办法就是利用组合分散投资。
3.流动性原则：基金建议应能应对随时可能出现的赎回请求，保持投资资产的流动性，证券投资基金投资的主要对象是股票和债券等流动性较高的有价证券，基金资产的流动性一方面有利于提高资金利用率，另一方面也可以避免一定风险。
（三）基金组合推荐
考虑到家庭情况，稳健型偏好，基金建议选择2个债券型基金；考虑到目前整体大盘有“熊转牛”的迹象，建议1个指数型基金、1个股票型基金；另外配1个QDII基金，对冲一下国内外风险。基金组合推荐如下：
1.债券型基金：
（1）中信保诚稳鸿A（006011），该基金是新推出的，累计净值已经达到6.54，近半年以来都是净增长，债券型基金里表现非常突出；
（2）南方宝元债券A（202101），该基金推出多年，累计净值已经达到3.47，近3年都是净增长，相当稳健。基金经理，林乐峰，近3年都是他在管理该基金，基金延续性较好；
2.指数型基金：
汇添富中证主要消费ETF联接（000248），该基金成立以来都是净增长，穿越牛熊市，基金经理吴振翔从事基金投资10年时间，表现非常稳定；
3.股票型基金，考虑进取一点，从TMT行业中选择，优先考虑信息产业。
建信信息产业股票(001070)，成立以来增长率22.90%，今年来增长率33.88%，近三年以来都是净增长，表现稳定，信息产业未来仍有较大发展空间，该基金选择不妨进取一些，谋求大的收益；
4.QDII基金
国泰纳斯达克（160213），重点投资美国互联网板块，自去年下半年以来，该板块有一定下滑，相对出于低估状态。而该基金表现非常优异，成立以来增长率去到260.54%，近3年也有68.76%的增长。

二、基金产品组会推荐

兴业银行601166（银行业）
ValueGo估值40.43元/股，现价18.1元/股，敏感性分析，最低评估价32.73元/股，有超过40%的恢复空间。
财报上，1、全年营收保持向上趋势、维持两位数同比增长(+13%),净利润增速在年末管理费翘尾因素、拨备大幅计提及所得税低基数下增速趋势转下,仅同比增长5.9%。2、资产负债在4季度高增。3、不良率高位环比下降4bp 至1.57%,为2016年来最低水平。兴业银行业绩平稳增长,目前估值低,管理团队优秀,市场化程度高,资产质量压力尚可,关注“商业+投行”业务模式的发展。

中国平安601318（保险）
ValueGo估值103.72元/股，现价68.7元/股
综合性金融科技公司，大盘蓝筹股，财务情况良好，业务多元化发展，保险行业中龙头。2018年平安归母净利润同比增长20.56%至1074亿元，好于市场预期，主要来源于寿险业务和金融医疗科技业务。2019年3月28日发表公告，2019年度核心人员持股计划购买807万股公司股份，极大利好。另外，保险目前仍有着较大的发展空间，国人对保险意识的逐步加强，也会进一步形成行业的快速增长。

格力电器000651（家电）
ValueGo估值71.85元/股，现价44.51元/股
空调行业长期来看依旧具备广阔空间,格力作为龙头竞争力突出,看好公司的长期价值。随着换届尘埃落定,公司的治理结构也更具确定性。预计公司2018-20年归母净利润分别为265.6/281.0/305.1亿元,增速为18.5%/5.8%/8.6%。目前公司估值具备修复空间,看好行业龙头的长期竞争力。

华夏幸福600340（房地产）
ValueGo估值77.04元/股，现价28.74元/股
竞争优势稳固,异地复制彰显成效,融资端持续改善。公司在产业新城方面优势稳固,异地复制取得良好成效,销售额稳步增长,结算面积快速提升。随着公司与中国平安展开战略合作,融资能力有望进一步增强。

佳都科技600728（信息）
现价12.22元/股。
城市轨道交通是新基建和传统基建的交叉领域,建设项目得到发改委集中批复,景气度持续攀升。公司卡位市场龙头,客户覆盖区域、产品线、自主核心模块均已实现显著扩充,公司的市场空间、业务边界和毛利率水平均有望在新一轮地铁建设浪潮中得到提高,带来更高的业绩弹性。此外,公司已打造AI产业生态圈,参控股子公司行业地位领先,其中云从科技最新一轮估值已达230亿元。公司实现协同研发,打造的两大核心AI产品--视频云+大数据应用平台、城市交通大脑应用平台进入实战应用推广期。随着安防监控硬件普及度的加深和AI产品接受度的提高,公司核心AI产品推广进入加速阶段,有望为公司带来收入和毛利率方面的快速提升。公司有望持续受益科技新基建投资,进入业绩爆发期。预计公司2018-2020年分别实现营业收入50.71亿元、65.86亿元和83.16亿元,实现净利润2.75亿元、4.72亿元和6.63亿元,EPS分别为0.19元、0.29元和0.41元,对应PE为48X、28X和20X,维持“强烈推荐”评级。