基金产品组合+长期投资股票组合-20211393 陈紫薇

一、根据你或某个朋友的生命周期、风险偏好、理财目标、财务资源等制作一个基金产品组合，说明你的理由。
1、基本情况：
A先生25岁，未婚，爱好摄影，年收入约20万，目前有闲置资金40万，每月收入结余约5000元。理财目标主要是为5年内买房准备首付款，每年能够旅行采风一次，以及每年为摄影设备更新换代预留充足的备用资金。A先生属于家庭生命周期中的单身期，风险承受能力较强，对投资报酬的期望也较高，适合的投资品种为激进型。
2、基金产品组合：
首先，根据A先生的需求划分出固定支出需求和灵活支出需求。为5年内买房准备首付款、每年为摄影设备更新换代预留充足的备用资金可以看作固定支出需求，每年一次旅行采风可以看作灵活支出需求。
其次，将A先生的闲置资金做一个配置，根据A先生的家庭生命周期来看，40万的闲置资金可以80%投资在股票型基金上，20%投资在债券型基金上，每月的收入结余继续做相同比例的基金定投。
32万的资金投资在股票型基金上（004788富荣沪深300指数增强型证券投资基金，股票指数增强型基金，对沪深300指数进行有效跟踪，并通过数量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制），如果市场较好，假设取得8%的年均收益，每年平均可以获得25600元的理财收入，用这部分理财收入可以作为每年摄影设备更新换代的备用资金以及旅行采风支出。如果当年市场不好，股票型基金收益不达预期，甚至亏损，由于旅行采风支出是灵活性支出，可以取消旅行采风计划，另外更换摄影设备的备用资金可以使用债券型基金收益与每月收入结余补充。
8万的资金投资在债券型基金上（000297鹏华可转债债券型证券投资基金，投资范围主要为依法发行的固定收益类品种，主要投资于可转换债券，在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资产品），按年均5%的收益计算，每年可以获得4000元理财收入，市场较好时可以用于丰富旅行采风计划或者购买电子游戏与装备，市场较差时可以用于补充更换摄影设备的预留备用资金。
每月收入结余5000元做基金定投，由于市场不好时，需将某几月收入结余用于补充更换摄影设备的备用资金，考虑到市场情况，预计5年后共投入约27万元，收益约23000元，闲置资金可达70万元左右。根据A先生所在城市房价与购房贷款首付比例，预计5年后闲置资金足够支付100平左右住房首付款。

二、挑选5支股票，构造一个值得长期投资的股票组合，并说明你的理由。
主要根据财富管理与财务报表分析课程中老师讲解的价值投资的三个要点：好公司、低估值、安全边际来选取值得长期投资的5支股票。
1、江苏新能（603693）
江苏新能源运营商，专业从事风电、光伏和生物质能项目的投资开发及建设运营业务。营业收入与净利润2016至2019年基本稳步上涨，2019年净利润略有降低主要因为国家可再生能源电价附加补助资金缺口严重，公司对可再生能源电价补贴资金形成的应收账款计提坏账准备导致，但未来有望收回；营业毛利率基本在40%左右，说明在行业内具有一定的定价权。同时江苏具有强有力的电力需求与丰富的海上风电资源，公司可以获益于本地优势，再加上我国计划2030达到碳顶峰、2060达到碳中和，新能源发展将持续得到国家支持，公司的发展前景良好。公司目前股价在15.74元，低于证券分析师给出的合理估值区间18.07-19.78元，可以买入。
2、公牛集团（603195）
转换器、墙壁开关龙头企业，主营业务为转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件。毛利率行业内领先，拥有极高品牌溢价及定价权；销售费用率较低且逐年下降，渠道成熟，品牌知名度高；研发费用率行业领先；经销模式为强势的先款后货模式，产业链地位较高；资本支出占净利润比值低，在行业内具有持续竞争优势。根据年报披露，公司自2018年开始进行四个生产基地的自动化升级改造项目，预计2024年之前四个项目全部完工，完工后公司的产能将得到提升、成本及费用率有望下降，有利于公司的中长期发展。公司在行业内拥有品质、品牌与渠道构筑三大核心竞争力。
3、健帆生物（300529）
以血液净化产品为主营业务，专业从事生物材料和高科技医疗器械的研发、生产及销售。营业收入、净利润、经营性现金流近年来稳步上涨；营业毛利率长期在80%以上，净利率在40%以上，在行业内具有定价权。公司目前产品适应症包括尿毒症、中毒、重性肝病、自身免疫性疾病、多器官功能衰竭等多领域，市场空间较大，为公司的长期发展奠定基础；近年来海外品牌知名度大幅提升、海外销量也大幅增加。2020年公司大幅增加研发费用，未来将持续加大研发投入，继续研发多种血液净化产品，为危重及疑难病症的治疗提供新的治疗方式，利于公司中长期发展。同时2021年2月公司实施新一轮限制性股票激励计划，彰显公司对未来业绩的信心。
4、赣锋锂业（002460）
全球氢氧化锂龙头企业，全产业链锂生产商，主营业务包括锂资源提取、锂化合物深加工、金属锂生产、锂电池生产与锂二次利用及回收。营业收入与净利润近年来持续增长，净利率、流动比率、ROE位居行业前列；长期股权投资近年来大幅上涨，公司稳步扩张；业务数据表现亮眼，氢氧化锂产能与海外锂业龙头ALB接近，在海内外终端车企、电池厂供应链占据重要地位；通过长期供货与战略合作协议，锁定众多优质下游客户。同时，公司发展与新能源汽车等行业发展息息相关，受益于国家碳中和相关政策推行，新能源汽车等行业发展前景良好，公司发展可期。
5、中炬高新（600872）
酱油调味品领先企业，旗下拥有“美味鲜”、“厨邦”两大知名品牌。营业收入与净利润近三年稳步上涨；营业毛利率大于40%、研发费用率3%左右，处于行业领先水平，公司在行业内具有一定定价权且重视研发。公司于2019年3月完成控制人变更，实现由国有控股向混合所有制的机制转换，注入民营机制活力，同时新管理层提出“五年双百”目标，通过兼并收购、内外并举，实现年营收过百亿、年销量过百万吨的目标，公司发展前景良好。